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拐点时间投行互怼 谁是油市“乌鸦嘴”

时间:2018-01-30 12:34
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2017-11-08 深圳市明时出资办理有限公司


周一北京时刻00:50-00:52,短短的三分钟内,NYMEX最活泼WTI原油主力期货合约便成交了24541手,买卖合约总价值近13亿美元。在原油升至60美元/桶邻近要害时刻,奥秘的超级买单引发价格大涨。到现在,WTI打破57美元/桶,布伦特原油站上64美元/桶。


剖析师以为,近期中东地区严重形势晋级是诱发凯发娱乐官网油价飙升的首要原因。此外,石油输出国组织(OPEC)可能进一步减产的预期,以及美国原油库存下降等音讯也对油价构成支撑。“眼下,做空原油需求一些勇气。”一位产品基金司理说。与此一起,原油投机客净多头寸也攀升到了前史高位,原油能否站稳60美元/桶并继续拔下一城呢?世界投行们好像定见很不共同……



世界投行纷繁“变脸”


一条阳线改三观。


面临本周首个买卖日原油期货在要害价位的大涨,即使是“身经百战”的世界投行,也不能淡定了。


英国投行巴克莱(Barclays)表明,布伦特原油价格正在每桶60美元邻近震动,可能会升至每桶70美元,理由是经济添加改进以及伊拉克抵触和美国强风暴可能形成石油出产中止。


而就在上周五,说出“依据石油商场基本面和出资者持仓情况,油价上涨将是不行继续的”判别的,也是这家投行。


巴克莱的敏捷“变脸”并不意外。实际上,每当原油、黄金走到要害拐点时刻,总有投行站出来“批改”或“推翻”其在之前的观念和判别。


依据批改后的油价猜测,巴克莱估计第四季度原油均价每桶60美元,比前次猜测上调6美元;估计2018年将至每桶55美元,比前次猜测上调3美元。


相同难以淡定的还有摩根大通,该行也上调了油价猜测,估计2018年布伦特原油和WTI均价别离为每桶58美元和54.63美元,比前次猜测别离上调了11美元和11.40美元,理由是欧佩克和非欧佩克进一步减产以及需求将高于原预期。


此外,法国巴黎银行也上调了今明两年对世界油价的猜测:该行猜测今下一年美国WTI原油均价都为每桶50美元,别离上调了1美元和5美元;一起猜测今明两年布伦特原油均价每桶别离为54美元和55美元,别离上调了3美元和7美元。不过,该银行以为商场基本面将难以支撑下一年油价大起伏上涨。


当然,也有不为原油提价所动的投行。例如,瑞士宝盛银行剖析师罗伯克就表明,将坚持慎重观念,以为油价会跌回每桶50美元,因为时节性需求疲软将给商场紧缺观念带来应战,而商场气氛只会从当时过于看涨的状况恶化。



60美元触动出资者心弦


据统计,本年6月以来,世界油价上涨了约30%。“眼下,做空原油需求一些勇气。”上海一位产品基金司理说,在世界出资商场,原油多头正来势汹汹。近期,基金在欧美原油期货上的净多头持仓均大幅添加,WTI原油净多头持仓量创本年3月以来新高,而布伦特原油净多头持仓量到达2011年以来新高。


美国产品期货买卖会员会(CFTC)最新发布的持仓数据显现,到10月31日当周,对冲基金在NYMEX原油商场持有的净多仓位为50.29万手期货和期权合约,较前一周添加56122手合约,环比增幅为12.6%,较上年同期增幅为41.9%。


此外,据洲际买卖所供给的数据,到10月31日当周,布伦特原油期货和期权持仓量2931996手,比前一周削减143122手;办理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头530237手,比前周添加23500手。其间持有多头添加20247手,空头削减3253手。办理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头添加7.31%。


“基金增持原油期货多头头寸,源于减产协议有较强延期预期以及中东地缘形势继续严重。”方正中期期货原油剖析师隋晓影表明,近期,以沙特、俄罗斯为首的首要产油国屡次表态支撑延伸减产,一起沙特王室内部肃贪、伊拉克内部抵触以及美国欲重启对伊朗的制裁等事情均令中东形势继续严重。在此布景下,基金全体看多油价。短期来看,基金持仓的改变将继续推升油价,但估计地缘事情对原油商场的影响偏短期,而基金净多头的继续添加也意味着未来高位减持多头头寸的危险在集聚,结合油价升至近两年高位来看,油价进一步上行空间有限。


不仅仅是出资基金,关怀油价涨跌的可能还有国内消费者。在世界油价涨势的“鼓动”之下,国内制品油商场迎来火爆行情。短短两三天时刻,汽柴油价格累计涨幅已到达200-300元/吨,乃至部分厂家频频呈现一天两次乃至三次提价调整。


卓创资讯制品油剖析师高健表明,本轮制品油计价周期刚刚进入第3个工作日,对应的制品油上调起伏已超160元/吨。假定后期世界油价保持现有水平,11月16日国内制品油价格将再度迎来上调,且上调起伏将会超越200元/吨,乃至不扫除改写年内最大涨幅的可能性。



剖析师不看好油价后市


减产和沙特反腐是近期油市出资者紧盯的两大要素。


本周一(11月6日),尼日利亚油长表明,支撑将OPEC、俄罗斯和其他产油国的减产协议推迟至2018年末,只需其参加可以获得“正确的条款”。他还称,“有延伸的一致。问题在于继续时刻”。本月月底,OPEC将在维也纳召开会议,评论是否延伸该买卖。


该音讯传出后,美油、布油双双急升至逾两年高位。布伦特原油期货日内最高涨至64.05美元/桶,为2015年7月初以来最高;美国原油期货也突破57.3美元/桶,是2015年7月初以来最高水平。


但更多转向多头的巴克莱并没有认可该音讯并对之进行烘托。该举动力商场研讨主管迈克尔·科恩以为,OPEC本月将赞同延伸减产协议的一致是不成熟的。他说,尽管沙特阿拉伯预备延伸协议,但俄罗斯总统普京表明,俄罗斯可能要比及下一年3月再对商场进行评价。该组织因而以为,油价终究走势远景怎么,仍需本月底的OPEC半年度会议再给予进一步的指引。


关于沙特国王萨勒曼主张的反腐举动可能对油市带来的影响,广发期货动力组表明,因为王储穆罕默德此前态度明晰,主张经过降库存方法推高世界油价;本次肃清在必定程度上扫除了王储未来在相关方针上的妨碍,利好油价。“短期来看,在延伸减产协议的预期下多头情绪高涨,近期油价涨势迅猛,短期或呈现回调,主张多单离场。”


隋晓影剖析以为,近期推升油价的首要要素是产油国表态支撑延伸减产协议以及地缘形势升温,且本月底OPEC将举办产值方针会议可能决议是否延伸减产协议。现在来看,关于延伸减产的利好在近期已基本表现,因而不扫除接近会议时呈现利多出尽行情。此外,地缘问题现在并未给供需面带来本质影响,因而估计地缘事情影响偏短期。现在来看,油价在利多支撑下保持偏强局势,但11月下旬至年末,伴随着近期的利多出尽以及美联储在12月份大概率宣告加息的预期下,油价从当时方位回落概率较大。


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